如何用杠杆炒股:手机上怎么看股票-两融余额时隔十年重返2万亿 融资客涌入哪些行业板块？
来源：tianshengyoupei
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日期：2025-08-06 21:30:34
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沪指再度站上3600点之际，杠杆资金加速进场 ，两融余额一举突破两万亿大关 。
8月6日 ，沪指报收3633.99点，再创年内收盘新高，当日涨幅0.45% 。两市全天成交额合计1.73万亿元 ，较上一交易日放量约1380亿元。
市场做多情绪强烈。据中证数据披露 ，截至8月5日，两融余额达2万亿元 ，为2015年7月以来首次重返两万亿 。当日融资余额1.99万亿元 ，融券余额139.48亿元 。
“资金结构上，两融余额的2万亿多数由融资贡献 ，这代表着在短线上市场多头情绪非常饱满。 ”中航证券首席策略分析师张郁峰告诉第一财经 。
作为市场情绪的“晴雨表 ” ，近一个月，A股持续上攻 ，两融余额也节节攀升 。融资客正在涌入哪些行业？Wind统计显示 ，申万一级行业中，7月至今融资买入额最高的是电子 、计算机和生物医药。热门行业现多空博弈 ，同期 ，电子 、非银金融、医药生物的融券卖出额居前 。
市场走热，两融余额抬升，杠杆资金风险几何？业内提示称 ，需关注融资余额占流通市值的比例 ，若接近历史高位，则暗示杠杆风险累积 。
市场多空动能均回升
在突破2万亿关口之前 ，两融余额在7月中旬之后便持续站上1.9万亿规模 ，并两度出现九连升。
7月上旬开始，沪指连续站上3500点 ，并在当月下旬成功突破3600点整数关口 ，但随即回落 。同期，两融余额持续攀升 。据Wind ，7月 ，两融余额月初约为1.85万亿元，月末攀升至1.98万亿元 ，区间增加超1300亿元。
期间 ，两融余额一度连续增加 。先是在7月7日至17日，该指标连续9个交易日增加 。截至17日，两融余额站上1.9万亿元高位；之后的21日至31日 ，两融余额再创九连升。
从增幅来看 ，当月多个交易日里，两融余额增加超百亿元。例如 ，7月28日和29日 ，该指标分别较前一交易日增加了196.04亿元和156.08亿元 。
上月底沪指回落至3600点下方，两融余额也小幅回落 ，进入本月以来又重拾升势 。在此背景下 ，市场多空双方动能均回升。
月初至今，融资余额由降转升 ，融券余额也逐日增加 。8月1日至5日 ，3个交易日里，融资余额分别为1.98万亿元、1.99万亿元和2万亿元 ，较前一交易日分别增加-49.69亿元 、114.56亿元和89.46亿元；同期的融券余额为135.83亿元 、137.08亿元、139.48亿元 。
结合两融数据表现 ，张郁峰认为，短期，市场仍将保持较强劲的上攻势头。但他也提示 ，杠杆资金偏好中短期操作 ，当前两融余额再创新高，一定程度上代表短期热度较高 ，并不意味着长期资金在持续流入 。
“就多空资金对决而言 ，短线上，我们认为做多动能还是比较强劲的 。”他说。
热门行业上演资金博弈
大举入市的融资客 ，偏好哪些行业和个股？
电子 、计算机和生物医药最“吸金” 。据Wind统计 ，7月初至今（统计期间，下同） ，申万一级行业中 ，上述行业的区间融资买入额分别达到4922.38亿元 、3708.18亿元和3174.25亿元 。统计期间，电力设备、非银 、通信等行业 ，区间融资买入额也均超千亿元。
近一个月里 ，六大行业获融资净买入超百亿元，排在前三位的是医药生物 、电子和电力设备，7月初至今的融资净买入额分别达187.21亿元、165.77亿元和127.19亿元 。此外 ，计算机 、机械设备和有色金属也是融资客的“心头好 ” 。
在上述热门行业中 ，市场资金激烈博弈。从融券卖出动向看，同期 ，电子 、非银金融、医药生物是融券卖出额最高的三大行业 ，分别达到12.13亿元 、10.73亿元和9.36亿元，紧随其后的是银行 、电子设备、有色金属等行业。融券净卖出额较高的有电力设备、有色金属和电子 。
再从个股来看 ，7月初至今 ，新易盛（300502.SZ） 、北方稀土（600111.SH） 、宁德时代（300750.SZ）等10只个股，获融资净买入累计超10亿元 。其中 ，新易盛的区间净买入额达到30.78亿元 ，北方稀土、胜宏科技分别为22.97亿元和20.78亿元。
同期，多只行业龙头股融券卖出额居高 。近一个月 ，宁德时代 、中国平安 、农业银行、比亚迪等融券净卖出额均超过千万元 。
部分个股的融资余额在近期激增 ，其中包括翻倍股上纬新材。统计显示，城地香江 、中坚科技 、上纬新材，最新融资余额分别达到2.2亿、6.29亿和3.86亿元 ，近一个月分别增加约3356% 、2158%和1769% 。
7月至今相关行业两融交易数据
7月至今相关个股两融交易数据
警惕杠杆风险累积
对于融资客的偏好 ，张郁峰认为，电子元器件等行业呈现融资净流入 ，而前期积累了较大涨幅的银行等行业出现净流出 ，体现出部分资金在获利了结 、调仓换股 。
“从目前的资金流向来看的话，资金更多偏好科技类板块 ，看重高弹性、高成长个股。 ”他提到 。
市场走热 ，两融余额持续抬升，杠杆资金风险几何？
据张郁峰观察 ，虽然两融余额时隔十年重回2万亿规模 ，但从占A股成交额比重来看，当前的两融余额较2015年占比较少 。“现在来看 ，两融余额处在一个相对安全的区域。”他说 。
数据显示 ，截至8月5日，两融余额2万亿，占A股流通市值2.3% ，两融成交额1641.2亿元 ，占A股成交额10.16% 。2014年底，两融余额占A股流通市值达到3.26% ，交易额占比约15%。
对于融资余额攀升 ，近期，南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示 ，杠杆资金进场 ，是受到政策托底 、下半年降准降息预期下市场信心增强，产业周期向上 ，AI 、新能源等板块保持高景气等因素影响。
他认为 ，杠杆资金作为市场情绪的放大器，短期看 ，其入场有助推高交易活跃度 ，利于指数修复 。但田利辉也提示称，需关注融资余额占流通市值的比例，若接近历史高位 ，则暗示杠杆风险累积 。
两融指标变动与市场表现息息相关。接下来 ，沪指是否将继续冲高？市场做多力量是否充足？
对此，张郁峰认为 ，沪指连续站上3600点 ，释放出市场再度走强的信号 。他提示称，短线上 ，上方仍有压力 ，如果A股连续上攻，市场或将进行一定的震荡蓄势 ，在操作上不宜追涨杀跌 。
“对于个股的投资 ，投资者应更多地结合半年报业绩、前期市场表现，以及未来成长预期等因素综合判断。 ”他说 。
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